阿里巴巴集團 美國上市公開說明書揭露這樣的風險...

根據華爾街日報中文版報導，阿里巴巴集團在向美國上市的申請文件中，提醒投資人"美國監管機構尚未能審查其外部審計機構普華永道(PricewaterhouseCoopers)香港合作所進行的工作"，並將之列為風險事項。

顯示缺乏適當的跨境監理措施對投資人的信心確有其影響，投資人心裡是有顧慮的，阿里巴巴集團因而在其美國上市的公開說明書中予以說明。

反觀日前於台北股市喧騰一時F-再生事件，在主管機機定調Glaucus（格勞克斯公司）"違法事證相當明確"，F-再生所述和財報大致相符而暫時平靜下來。

但同時間，原先已經拿到OTC上櫃許可函，訂於6月初掛牌的F-中晶卻被證期局要求補件，因此延後F-中晶的公開發行時程，承銷商研判"補件只是證期局戰術性拖延，希望在F風波還沒消彌之際，關閉F股掛牌之門"。

顯示目前主管機關仍持保守心態，這恐怕一方面是反應主管機關本身信心不足，一方面是投資人仍有疑慮(3天的調查?)。筆者日前於工商時報政經八百發表F股跨境監理先天不足文章，指出F股財報得委由我國會計師所屬事務所有合作關係之國際性會計師事務所執行查核，再由我國會計師出具查核報告。但目前主管機關僅對國內的會計師事務所訂有定期檢查等審計監理機制，因而如何確保這些受委託之國外會計師事務所的查帳品質，增進投資人對財報信心，即屬跨境審計監理的重要議題(REUTERS 路透 5/2日台灣金融市場一週展望亦有類似引述)，為確實消除投資人疑慮，增強其信心，有關跨境審計監理制度的漏洞仍應積極思考如何在制度上完善起來。

轉載: 阿里：美中審計爭議或影響投資者信心

華爾街日報中文版 (繁體)

2014 年 5 月 8 日 05:41,

1098 字,

中文(繁體),

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阿里巴巴集團(Alibaba Group Holding Ltd.)在美國申請上市的文件中隱藏着一個提醒，那就是投資者仍然沒有辦法判斷對中國公司的審計質量如何，阿里巴巴周二承認，投資者可能對其報告的數據質量“失去信心”，原因是美國監管機構尚未能審查其外部審計機構普華永道(PricewaterhouseCoopers)香港合作所進行的工作。
 

這家中國互聯網巨頭在其申請上市的文件中將上述問題列為風險因素。


阿里巴巴IPO預期將是歷史上規模最大的IPO之一。該公司的聲明再次凸顯出中資公司可能被牽涉進美國和中國政府之間的一場長期爭論中。美中爭論的內容是美方對於在美上市中國企業的審計和財報的監管力度。美國公共公司會計監督委員會(Public Company Accounting Oversight Board，簡稱：PCAOB)的審計監管人員定期審查所有對在美上市公司進行審計的公司，評估審計公司的工作質量以及它們是否遵守審計規則。但中國政府禁止PCAOB在中國境內進行審查。


阿里巴巴赴美上市這不僅影響到中國的審計公司，同時也影響了對中國內地公司進行審計的香港公司，普華永道香港所就是一例。PCAOB的網站顯示，該公司總計未能對16家香港審計公司和八家中國內地審計公司進行審查。（所有主要會計師事務所都是由法律上獨立的成員所組成的國際網絡，這些成員所在各自所在的國家開展業務，包括香港和中國內地的獨立成員所。）

阿里巴巴在文件中稱，股東可能因此享受不到這類審查可能帶來的好處，比如通過發現和糾正這些審計公司在程序方面存在的問題來改進審計工作。

私人執業律師、前美國證券交易委員會(Securities and Exchange Commission, 簡稱SEC)執法部律師弗倫克爾(Jacob S. Frenkel)說，地緣政治現在是風險因素之一。但他認為阿里巴巴因美中糾紛受到影響的可能性不是很大。他說，如今的風險披露聲明包括了一切人們能想到的東西。

一位阿里巴巴發言人說，除申請文件中披露的內容外，公司沒有其他評論。普華永道一位發言人拒絕對此置評。

另外，阿里巴巴表示，美國監管部門要求查閱審計公司手頭的中資公司文件所引發的糾紛可能對公司造成影響。多媒體報道：阿里巴巴全解讀今年1月，一位SEC行政法法官裁定，普華永道和其他幾家會計師事務所的中國關聯公司須暫停為在美上市公司提供審計服務六個月，因為它們拒絕向SEC提供與部分審計客戶有關的文件以協助SEC調查這些公司。這些中國審計公司已經就這項裁決提起上訴，表示它們無法移交相關文件，因為根據中國法律，相關文件屬於“國家機密”，如果交給SEC的話它們可能受到中國政府重罰。

上述裁決不影響香港的審計公司，但專家表示，這些香港公司常常把中資企業的審計工作外包給內地的分支機構。不清楚普華永道是否也採取了這樣的操作。阿里巴巴在文件中說，如果上述會計師事務所的中國關聯公司上訴不成功，被暫停審計資格，阿里巴巴就必須考慮普華永道香港分公司審計阿里巴巴內地業務所需要的“替代性支持安排”。Michael Rapoport

轉載: REUTERS 路透 : F-再生恐澆熄F股投資熱情，5月臺股料由晴轉陰...

本週5/2日，全球最大的金融信息和数据提供商Thomson Reuters 所屬 REUTERS 路透 發表 :"台灣金融市場一週展望"文章，分別引述筆者日前文章: F股跨境監理先天不足的部份內容，投資人保護中心發言人趙順生，華南永昌投顧董事長儲祥生以及不願具名投信基金经理人等觀點，指出"凸顯跨境審計監理制度不足與求償難度偏高的困境，恐降低股民對F股(外國來台第一上市股票)信心，上市熱潮料降溫...。顯示跨境審計監理制度完善與否係與投資人信心有關的重要議題之一，但從目前台灣主管機關對此議題反應來看，似乎完全不碰的，或許跨境審計監理涉及與其他國家的談判而有其困難度，但筆者以為不能因為困難而不去做，對的事情要堅持，這才是施政魄力的展現。




轉載: 記者 董永年


路透臺北5月2日 - 臺灣F-再生 遭美國作空機構格勞克斯研究（Glaucus Research Group）狙擊，凸顯跨境審計監理制度不足與求償難度偏高的困境，恐降低股民對F股(外國來台第一上市股票)信心，上市熱潮料降溫。


營運中心均在海外，尤以大陸居多的F股，目前上市有37家、上櫃22家，總市值已逾7,000億台幣。證交所希望今年至多有20家新股上市，較去年的10家倍增。金管會更考慮讓不須經專案申請的陸資股東持股上限，由現行的30%放寬至50%，顯示F股在資本市場的重要性日益增加。

不過在格勞克斯指出F-再生財報不實後，雖見主管機關信心喊話、公司負責人也自大陸來台說明，證交所亦派人前往大陸廠區實地訪察，惟格勞克斯仍緊咬不放，繼續指控F-再生的納稅金額以多報少。
今日F-再生股價震盪劇烈，盤中一度跌停，令累計跌幅逾三成。惟午後傳出證交所稍後將公佈實地查核結果，F-再生股價爆量打開跌停並在終場前鎖住68.1台幣漲停價作收，震幅約14%。

面對臺灣首樁海外放空機構的狙擊事件，會計師林越峰指出，根據現行規定，F股財報可委由臺灣會計師所屬事務所有合作關係的國際性會計師事務所執行查核，再由臺灣會計師出具查核報告。但目前主管機關僅對本地的會計師事務所訂有定期檢查等審計監理機制，但卻無法確保這些受委託國外會計師事務所的查帳品質，顯示跨境審計監理制度的不足。
此外，投資人保護中心發言人趙順生也坦言，F-再生事件，不管是放空機構與被狙擊的公司，營運主體都是在海外，資產也都在海外，投資人要有心理準備，跨國求償困難度比一般上市、櫃公司來高，要實質獲得賠償有一定難度。

華南永昌投顧董事長儲祥生指出，F-再生事件演變至今，已陷入各說各話的“羅生門”。且衍生出對F類股的信心危機，一時難以善了。未來F股的上市之路會更趨嚴苛，主管機關態度會偏向保守，且要求承銷商負起全責。
“你(承銷商)是幫他(F股)接生的，能不負全責嗎?”他說。
一不願具名的投信基金經理人則指出，投資F股的風險升高，短期內不會考慮將其列入投資組合。他也認為，F股的投資熱潮已經降溫，海外企業申請上市的意願將受到影響。

全名為“亞洲塑膠再生資源”的F-再生，為廢塑邊角料迴圈回收再利用廠商，年處理可達50,000多公噸，系大陸地區最大的“EVA迴圈回收再利用產業化基地”。
格勞克斯研究曾在去年對中國兒童個人護理產品品牌--青蛙王子 發佈報告稱，從市場調查資料、繳稅記錄等資訊判斷，青蛙王子實際銷售數位應比公告資料減少25%，並給予＂強烈賣出＂評級，導致股價重挫。...
轉載自《台湾金融市场一周展望》F-再生恐浇熄F股投资热情，5月台股料由晴转阴
http://cn.reuters.com/article/cnMoneyNews/idCNL3S0NN33Y20140502?sp=true